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目前国内主产区基层余粮售粮活动基本收尾，粮源逐步转向渠道供应，而深加工下游产品需求较差，玉米采购心态一般，价格优势迫使饲料企业选择小麦或进口玉米，饲用玉米需求相对低迷，短期需求没有明显改善，价格继续偏弱。 供应面 4月份产区基层余粮售粮约九成左右，种植户售粮心态偏宽松，不急于出售。贸易商库存同比偏低，囤粮成本高，价格不断探底贸易商售粮心态一般。新作方面，东北主产区玉米种植顺利，国内政策提升玉米单产水平，预估本年度玉米种植面积或相对稳定。据海关数据统计，2023年3月玉米进口量为219万吨，环比下降29.13%，同比下降9.13%;2023年1-3月我国累计进口玉米752万吨，同比增长6.06%。由于巴西玉米更具竞争力，4月以来中国大量撤销美国玉米合同。与此同时我国进一步开辟南非玉米输华通道。5月4日中国从南非进口的首船饲料玉米抵达广东麻涌港，共计5.5万吨南非玉米。目前南方市场饲料企业使用进口玉米的现象较普遍，多数企业也开始使用小麦作为替代，玉米饲用量减弱。 需求面 饲料消费方面，随着原料价格下降，生猪亏损情况有所好转，全国能繁母猪存栏连续3个月出现环比下降，生猪存栏有所下滑。蛋禽盈利状况较好，而肉鸡盈利稍有下滑，禽料需求肯定程度上抵消生猪养殖的不利影响。养殖亏损导致饲料企业对玉米的采购意愿持续下降，将渐渐提高小麦使用比例，由此本年度玉米饲用需求或进一步下降。深加工方面，下游产品需求不及预期，行业亏损严重，玉米淀粉和酒精企业开工率已降至50%以内，深加工产品库存处于相对高位，采购原料玉米心态偏消极。 替代品方面 3月以来小麦价格快速下跌，新麦马上上市，部分中储粮以及地储的陈麦轮换任务尚未完成，小麦价格短期继续走弱。截止当前小麦与玉米的差价缩小至82元/吨，为了降低饲料生产成本，饲料企业或提高小麦使用比例减少玉米添加比例，小麦饲用需求或进一步增加。据海关总署统计，3月进口大麦73万吨，同比增加33.3%;1-3月累计进口大麦169万吨，同比减少1.9%。3月进口高粱19万吨，同比减少81.5%;1-3月累计进口高粱51万吨，同比减少80.2%。近期进口大麦到港量大，价格下跌，在价格替代优势突出的情况下，大麦替代部分玉米饲用量。 后期来看，由于需求端对价格的支撑作用提升有限，深加工企业多开机率总体均明显偏低，玉米需求总体偏弱，对玉米价格的支撑作用依旧不足。玉米存粮逐步见底，大多数粮源被贸易商掌控，新季小麦上市前贸易商将腾库收麦，叠加进口玉米货源充分，因此5月份月内玉米供应在客观上依旧继续保持充分局面不变。预判5月大多数时候，主流市场玉米价格总体偏弱走势为主，月内局部市场玉米价格的短时回涨依旧无法变化整个市场价格走势总体偏弱的局面，但5月下半月后价格下跌幅度将逐步收窄，部分地区触底反弹回涨的几率将逐步提高。预判5月份主产区及全国玉米月度均价环比继续下跌的几率更高但跌幅有望适度收窄。 |
