生猪行业估值已至周期底部,静待周期拐点。生猪板块在过去将近10年的时间里,逐步形成了以头均市值作为下行周期底部的重大参考指标之一,如果以2022年10月作为这一轮价格高点,当前已处在猪价下行期,这一轮股价走势呈现显著的左侧特征,即在猪价跌的过程中股价提前反映,在周期上行期股价出现回落。 当前节点猪价在短期供需严重失衡情况下出现大幅快速下跌,生猪养殖陷入亏损状态。 随着需求的边际改善,猪价或有阶段性反弹,但受到生猪供应压力的加大,猪价整体呈弱势,产能收缩基础或进一步夯实。 当前生猪板块股价和估值都处在底部位置,配置价值逐步显现,重点关心温氏股份(300498)、牧原股份(002714)、巨星农牧(603477)、唐人神(002567)等。 |