巴西豆进口贴水依然较高，人民币贬值，大豆进口成本高企，企业挺价。截至9月3日，国内豆粕市场均价3107元/吨，较8月初上涨291元/吨。受中秋节前备货提振，豆粕需求有所恢重，市场成交好转。但非洲猪瘟疫情仍持续抑制下游需求，短期难有大幅提升，豆粕上举动力有限。

　　出口不利影响美豆持续承压

　　中美互加关税使得国内外豆类市场走势分化。国内期现货走势偏强，但连粕主力合约2001仍未能打破3000点位。美盘始终低位颠簸，11月合约在860～870美分/蒲式耳区间颠簸。新季美豆产量虽受天气影响将下降，但受出口不利影响，大豆库存仍居高，美豆持续承压。

　　由于前期降雨持续，大豆播种延后，单产受损。近期，美豆主产区天气适宜，降水和温度均有利于作物生长，利空美盘。后期若浮现不利天气，炒作卷土重来，美盘将低位反弹。美国农业部每周作物生长报告称，截至9月1日当周，美国大豆生长优良率为55%，市场均匀预估为56%，之前一周为55%，去年同期为66%。当周，美国大豆结荚率为86%，之前一周为79%，上年同期为98%，5年均值为96%。

　　南美供应趋紧到港成本增添

　　随着南美大豆逐渐消耗，巴西本国压榨量增添，后期供应逐渐偏紧，大豆升贴水及到港运费不断增添。截至9月3日，巴西大豆10月船期贴水报价249.7美分/蒲式耳，折合豆粕理论成本2966元/吨，且近期人民币贬值，从成本端支撑期现货价格，豆粕远月基差依然保持强势。

　　巴西贸易部周一发布的8月商蒲狯口报告显示，巴西8月大豆出口量为533万吨，7月出口量为782万吨，去年同期为812万吨。

　　数据显示，1月至8月巴西大豆累计出口量为5823万吨，较去年同期减少637万吨，降幅为9.86%。中国目前以进口巴西豆为主，但非洲猪瘟抑制下游需求，大豆用量下降。缺乏大涨动力短期窄幅调整

　　随追市秋、国庆“双节”附近，畜禽需求有所增添，下游市场需求提高，企业节前备货心态增强，豆粕成交较前期好转，但随着备货结束，市场采购也逐渐趋于谨慎，成交有所放缓。

　　本周前两个工作日豆粕成交31.34万吨，攘Ⅸ成交15.67万吨;上周共成交120.7万吨，攘Ⅸ成交24.14万吨。

　　目前，油厂开机率归升至正常偏高水平，压榨量增添。截至9月2日，国内主要油厂豆粕库存80万吨，周环比增添5万吨，月环比减少8万吨，同比减少42万吨，比过去3年均值减少13万吨。

　　目前，美豆陷入关键生长期，早霜仍威胁单产。国内油厂短期大豆供应宽松，但后期供应偏紧、成本居高支撑期现货。豆粕利空依然存在，短期下游需求虽小幅增添，但非洲猪瘟疫情对下游需求带来的压制作用仍长期存在，加之油厂开机逐渐提高，压榨量增添。豆粕缺乏大幅上涨动力，短期或以窄幅调整为主。