国内踩缟期价创出“四连阳”，市场重心不断下移。截至昨日收盘，踩缟期货主力1701合约报2192元/吨，跌60元或2.66%。业内人士表示，预计未来菜籽到港量将大幅增添、踩缟需求处于传统需求淡季等因素均令期价承压。不过，考虑到油籽供养冲击所带来的沽空动能正趋向衰减，因此不宜过低踩缟期价下跌空间。
　　10月以来，踩缟期货集体走势偏强，期价处于从底部攀升的过程，不过陷入11月则浮现大幅下挫。方正中期期货分析师王晓囡以为，10月踩缟期价颠簸走升主要是受到市场供需紧张影响。由于前期进口新规政策干扰，菜籽到港数量大规模降低，沿海地区加工企业菜籽库存快速消耗，踩缟库存降至近年新低。而需求方面，替代品豆粕及DDGS成本的走高令被挤占的踩缟需求有所好转。本月以来，因断定加拿大菜籽进口恢重正常，沿海地区菜油报价大幅攀升，压榨利润向好，油厂踊跃采购加拿大菜籽，未来预期菜籽到港量将大幅增添。在上游原材料供应充沛的情况下，市场对于踩缟供应形势预期改善，且目前处于传统需求淡季，令市场的情绪有所转变。
　　新纪元期货分析师王成强补充表示，10月以来，国储菜油泄库抛售重启，成交场面火爆，至今已实现四次全成交，且成交均价节节攀升。相应的是，踩缟价格走向颓势。国内菜油长期供需格局趋向紧张，这得到市场的踊跃反馈，旺季买兴热情较高；而四季度是踩缟传统的需求淡季，濒临历史性丰产下的蛋白饲料的替代。在这种基本面差异下，做多油粕比价交易盛行已久，菜油踩缟比价陷入10月加速归升至近三年来高位区域。
　　从历年来看，11月踩缟价格趋向下跌，这士翠季节性波动的规律使然。根据国家天气中央监测，赤道中东太平洋已于8月陷入拉尼娜状态，而对于国内“冷冬”的预期在不断增强，这对陷入需求淡季不久的踩缟更不利，也是资金沽售踩缟的诱因。此外，国际油籽基本敲定本季底部区域，市场期待价格计入更多南美天气升水，天气模式的演变及启动年末备货需求是踩缟价格启动筑底反弹的重要条件。
　　基本面上，踩缟供需长期形势将逐渐从近两年的低迷状态有所恢重。王晓囡表示，短期来看，踩缟市场供应偏紧，不过，随追市期进口量的恢重，供应形势将有所好转，叠加目前需求处于淡季的情况，预计短期现货价格或维持偏弱。但陷入明年一季度之后，水产需求将陷入备货季，需求形势将有所收紧，现价强势的内因将由供应向需求转移；而中期踩缟库存能否得到好转仍需进一步关注。
　　“年内，主导踩缟期价行情的因素仍离不开供需基本面的变幻。”王晓囡表示，目前来看，踩缟期价底部形态较为显着，尽管一度浮现快速下挫，但这主要是受到盘面资金影响，短期不宜过分看空期价下方空间，前低附近或将存在显然支撑，中长期价格走势有望获得攀升。
　　对于后市，王成强以为，年末，汇率因素或显着提升油籽进口成本，拉高踩缟底价。不过，油籽供养冲击所带来的沽空动能正趋向衰减。对于踩缟价格而言，并不看好进一步破位下跌的空间。大宗商品牛市周期中，不宜过度看空本季踩缟冬季低点。