玉米总算重回涨势,并且涨幅要比跌幅要快,当前山东玉米普遍已经重回到了1.35元/斤,部分企业更是达到了1.4元/斤。 回顾整体8月的走势,玉米总体走势偏弱,原因主要有两个: 一是需求偏弱。 从深加工方面来看,下游需求偏弱,促使玉米淀粉的去库存节奏偏慢,深加工整体利润下降,不得不降负荷甚至停机。 数据显示,8月份玉米深加工的平均开工率仅为47.21%,折算成玉米的消费量在500万吨左右,环比上月下跌了11.57%,意味着玉米深加工需求萎缩。 另一方面,饲料也处于季节性的淡季,并且在南方持续高温的影响下,部分地区让电于民,促使部分饲料企业开工停产。 截至8月26日,全国中大型饲料企业的玉米库存平均达到了33.75天,同比去年增幅超过了50%。可见饲料需求也表现偏弱。 二是余粮偏多。 前期玉米购销进度缓慢,促使华北基层余粮偏多,这也是市场一度看跌玉米的原因之一。特别在华北下了几场雨后,促使部分粮源存放难度增加,于是出粮意愿也增加。 总体来看,8月玉米走势偏弱,但是在月底却走出了翘尾的行情。 这主如果因为玉米跌得确实有点猛了,跌破了建库成本后,直逼种粮成本。 往年小麦的价格要低于玉米,而现在不仅超过了玉米,而且还是大幅超过。小麦在退出替代以后,需求变得相对单一,而玉米拥有饲用、深加工以及少量食用等多种需求,没有道理持续大跌,所以玉米前期跌得生猛,后期必定会得到修复。 另一个原因是玉米减产的“风”渐渐刮起来了。 首先是国内“南旱北涝”的气候促使玉米减产的预期增加,虽然南方玉米零星种植产量不大,但是辽宁、吉林部分地区的内涝对于玉米的行情还是产生了肯定的影响,并且越是临近玉米收获,这阵风便越刮越强。 但是提醒大家的是,毕竟这只是一个预期,究竟减产多少、有多大影响,尚不能确定。就像今年的小麦一样,由于去年冬播延迟,5个主产区都出现了长势偏弱的现象,当时市场也是预估小麦将减产减质,但是最终的结果是今年小麦增产丰收,所以玉米的情况也不能就此下定论。 另一方面,国际多个玉米主产区也纷纷释放减产预期。例如,占国际玉米贸易量40%的美玉米在极端干旱气候的影响下,减产预期不断增加。而欧盟玉米减产甚至已成为了定局……这些都加剧了整个北半球玉米的风险。 三是补库需求。 玉米阴跌了一段时间后,企业的库存也有肯定消耗,眼看就要进入9月,气候转凉,下游消费将有所好转,企业也会有意识地进行备库。这些因素叠加在一起,于是触发了8月底的“翘尾”行情。 而眼看8月马上结束,9月份能否持续这一涨势,或者9月份能否开创新的局面呢? 在新农观看来,9月份的玉米市场可能会呈现3种趋势: 一是需求有所好转。 随着气温下降,气候转凉,生猪养殖渐渐进入旺季(这一点从国家发改委提前表态,将释放储备肉的信号可以证实),饲料需求随之增加,而进口玉米及糙米的混合物替代优势下降,玉米的性价比凸显,促使饲料需求会有肯定回升。 而深加工方面,随着下游消费好转,淀粉需求也会得到提升,从而带动玉米需求。 二是供给依然宽松。 一些有资金压力的贸易商仍有出货的需求,再加上春玉米相继上量,定向稻谷持续拍卖,促使整体玉米的供给环境比较宽松,对价格支撑度减弱。 三是市场心情转浓。 随着越来越临近玉米收获期,市场对于玉米减产的预期也越来越浓。 一方面是由于缺少确切的数据,不排除会有一些现象被放大;另一方面,大家也都盼望玉米能够上涨,卖个好价钱。 所以总体来看,9月份的预期要好于8月,但是太明显的涨幅几率依然较小,还需等待更多利好因素出现。 |