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近日市场有消息传出，国家将于近期投放陈稻谷和小麦以平抑当前过高的玉米价格，首席批800万吨稻谷(底价1000元/吨)和100万吨小麦，通过中粮、中化等四家企业将稻谷脱壳粉碎定向投放赠饲料企业。看市场情况，后续还有几批会绿澍投放，预计陈稻谷投放总量在2000-3000万吨。虽然此消息未得到进一步证实，但应该非空穴来风，在临储拍卖和中储粮一次性存储拍卖近4000万吨之后，玉米价格依然任性上涨。之前就有国家定向销售了陈稻谷赠深加工企业用来生产乙醇的先例，而且当前无论是政策性陈小麦还是陈稻谷，都有相当部分具备被认定为超期粮，进行定向销售的基础。结合国家六保六稳导向的高度，定向销售陈小麦和陈稻谷的约摸性极高。要是属实，它将比进口更确实(进口的变数太大)，将是最快也是最有效的缓解玉米供应紧张的重要举措。 近期，临储玉米拍卖100%的成交率和高溢价引发关注，玉米市场价格持续上扬，市场追涨心态强烈。面对目前存在的跟风追涨心理，国家粮食监测预警团队归应，玉米市场供赠稳定，心态看涨放大产需缺口，投机追涨需要谨慎。 临储玉米竞价何以持续走高 临储玉米竞价为何持续高成交、高溢价? 国家粮食监测预警团队玉米分析师齐驰名表示：“心态看涨放大了产需缺口，多重因素推高市场价格。” 一是看涨预期无形放大了产需缺口。由于今年玉米产需存在缺口且临储玉米库存消化加快，一些贸易商看涨预期强，以为存粮利润高，纷纷争抢竞拍玉米建库存，甚至一些库存充沛的企业也跟风购买，不考虑约摸浮现的高风险。 二是今年流动性充裕资金利息降低，有资金通过供应链金融、贸易型融资等渠道参加交易，导致临储玉米竞价销售持续高成交、高溢价。深加工和饲料养殖等用粮企业普遍以为溢价过高，高风险在不断累积。 三是部分自媒体主播大肆炒作，使贸易商挺价存粮更加不理性，过度推高玉米市场现货价格。 近年来，我国深入推进农业供赠侧结构性改革和粮食收储市场化改革，玉米供需形势已经从产大于需向产需紧平衡转变。但是，随着临储玉米库存下降，一些市场主体的心理预期发生了较大变幻，部分贸易商过度推高玉米市场现货价格。 目前玉米价格持续走高，并不是市场供求关系的真切反映，而是未来的价格上涨被预期提前透支。过度投机追涨的行为将濒临高风险。 玉米市场供应较稳定 目前这个阶段玉米供应主要靠临储，临储价格就是市场风向标，临储价格走高，市场价格也会随之走高。 而玉米价格上涨引发外界对玉米供应缺口的猜测。此前，中国国家粮油信息中央曾预料，2020-2021年度(10月至次年9月)玉米消费量上调1300万吨至2.93亿吨，料供应缺口达2500万吨。 结构上看，我国玉米的消费途径主要包括饲用消费(养殖端主要的能量饲料)、工业消费(如深加工和乙醇)和食用消费三大类。今年玉米的饲料消费预计占70%以上。 从目前供求关系看，玉米市场供应尽全有保障。2019年，我国玉米产量2.6亿多吨，同比增添360万吨。 从消费来看，本年度生猪存栏低位反弹，环比持续增添，但仍低于上年同期，加上高粱、大麦等玉米替代品进口增添，预计2019/20年度全国饲料玉米消费1.95亿吨，同比减少500万吨。 近几年国内玉米深加工产能快速增添，受新冠肺炎疫情影响，加工效益显然下降甚至亏损，开工率不足，预计全年玉米工业消费7800万吨，同比减少100万吨。5月下旬以来，国家向市场稳定持续投放政策性玉米，截至7月16日共成交3894万吨。随着已成交玉米绿澍出库，企业进口的玉米及其替代品到货，玉米市场供应尽全有保障。 玉米市场将如何发展? 能手以为，由于国内外市场不断融合，稳定国内玉米产能，适度进口部分玉米及替代品，能够有效保障国内市场供应稳定和市场价格处于合理区间。 首先，国内玉米产能总体稳定，今年我国玉米播种面积稳定在6亿亩以上。 其次，适度进口部分玉米及替代品高粱、大麦，能够有效保障国内市场供应稳定和市场价格处于合理区间。目前全球饲料粮供应充裕，尽全可以满意我国进口需求。美国农业部7月份预计，2020/21年度全球饲料粮产量14.58亿吨，同比增添5159万吨。其中，玉米产量11.63亿吨，同比增添4966万吨，再创历史新高。当前，国际市场玉米价格处于低位，国内外玉米价差扩大至近4年最高，每吨价差超过600元。这将刺激国内企业玉米进口需求。美国农业部报告显示，我国一些企业正绿澍进口美国玉米及替代品，仅7月上半月新增订购美国玉米300多万吨。进口低价玉米将在一定程度上抑制国内市场玉米价格过快上涨。 再次，随着玉米价格上涨，小麦等粮食对玉米替代性增强，能够在一定程度上弥补国内玉米供应缺口。今年玉米价格稳步上涨，玉米、小麦价差逐渐缩小。按照目前价格水平，一些企业用小麦作饲料原料的需求增添，预计2020/21年度将有1750万吨小麦用作饲料。这样既有利于消化部分超期储存不宜食用的稻谷和小麦，还能够平衡饲料粮市场供求。 |
