时值8月底，东北主产区低温多雨，玉米减产预期增强;华北春玉米绿澍上市，供应增添冲击市场价格。当前国内玉米市场消息频出，多空博弈的光阴节点下，9月行情何去何从引发关注。

　　中美贸易磋商反重依然，人民币汇率压力增大，由7月底的6.88快速贬值到7.15。中美经贸摩擦持续升级，9月份预计依然难有定论，美联储降息概率极大，人民币贬值预期大幅增强，宏观面将波澜再起。

　　东北减产预期增强

　　据调研，东北玉米主产区，尤其是黑龙江大部及吉林东部地区，集体呈现多雨低温寡照、积温不足现象。伴随部分地区的强降雨，低洼地块普遍积水，种种情况均不利于玉米灌浆，加之濒临早霜、虫害风险，市场对新季玉米减产预期增强。

　　华北主产区山东、河南、江苏、安徽等地春玉米绿澍上市，供应逐渐宽松，华北深加工企业普遍调降厂门收购价，但区域市场行情变幻对全国供需格局的影响有限。主销区玉米购销情况集体稳定，饲料企业观望心态居多，采购极为谨慎。

　　截至8月26日，广东港口内贸玉米库存26.1万吨，外贸玉米库存10.5万吨，港存小幅归升，一定程度上抑制港口价格。从船期信息显示，预计8月底将有20多万吨玉米到港，9月底还有60多万吨进口大麦集中到货，加之新季玉米将逐渐供应市场，企业采购仍将静候其变，9月市场供应宽松的格局将逐渐断定，港口市场将维持稳中偏弱态势。

　　饲用消费预期归升

　　最新海关数据显示，7月份我国猪肉进口量为18.2227万吨，月环比增添2.176万吨，生猪供应缺口持续扩大，导致猪肉进口量猛增。自去年开始加征关税后，我国进口美国猪肉数量显然下降，对国内市场实质性影响有限。

　　伴随国家生猪重产政策出台，全国29个省份相继推出价补联动搀扶政策，预计9月将在全国范围内打响生猪市场重产及相关价格稳定的保护战。目前800～1000元/头的生猪养殖利润，有效支撑养殖户心态，一定程度上激发补栏热情。中秋、国庆、开学三重需求拉动，加之丝大广泛低库存，笔者对后市生猪养殖市场走势向好及玉米饲用消费归升持乐观预期。

　　9月颠簸调整为主

　　当前，南方港口玉米库存偏紧，可售粮源略显紧缺;下游消费不振，短期暂难恢重。9月下旬，新季玉米即将陷入市场，在宏观环境未有显然改变、主产区玉米减产预期、供应宽松需求短期不会显然改观的背景下，上市初期伴随陈粮消耗接近尾声，基层售粮心态将以观望为主，用粮企业采购主动性及准备性也将逐渐增强，新粮上市节奏将以试水性投放为主，预计未来一个月玉米现货以颠簸调整行情为主。