3月份以来，国内玉米期现货市场可谓“跌”声一片。尤其是在华北玉米大量逆流的冲击下，辽宁锦州港玉米集港收购价由1950元/吨大跌至1870元/吨。如此降价，与国家临储玉米即将展开泄库、且超期储存玉米出库价格约摸仅1500元/吨有关。有传说称，准备泄库总量4500万～5000万吨，预估出库价1500～1600元/吨，出库补贴100元/吨。除了临储拍卖以外，存储轮换规模由常规的每年300万～400万吨提高至1000万吨以上。

　　国内玉米市场价格以跌为主

　　近期，国内玉米市场政策传说不断，主要是超期玉米定向销售及拍卖，对市场心理形成打压。在此背景下，国内玉米市场价格以跌势为主。值得一提的是，华北产区玉米外流至东北及南方销区增多，并与东北玉米价格形成严重倒挂。

　　东北产区玉米市场价格稳中有跌。截至目前，黑龙江肇东深加工企业15%水分三等玉米进厂价1780元/吨，基本稳定;吉林长春1800～1900元/吨，部分企业下调20～30元/吨;辽宁沈阳进厂价1860元/吨，基本稳定。

　　深加工企业主动降低收购量的缘故：一方面，加工亏损导致许多企业限产，玉米需求量下降;另一方面，企业预期政策性粮源将在一个半月后投放，成本较低，而目前企业仍有一定量的玉米库存。2月底，多数企业玉米库存在1个月左右的加工用量，考虑到限产因素，企业自有玉米库存需要消化更长光阴。

　　另据知道，目前东北地区玉米深加工企业收购量普遍减少，个纯大业玉米日收购量仅数百吨，是过去数月均匀日收购量的1/5。多数深加工企业玉米收购量降至过去数月均值的一半以下。

　　目前，华北产区玉米价格结束反弹，重返下跌通道。主要缘故是市场各方主体普遍以为，两会后玉米“去库存”政策将很快出台，原本提价收购的当地深加工企业重现观望情绪，甚至下调玉米收购价格。

　　不过，值得注意的是，目前华北地区玉米价格成为全国“洼地”，并与东北玉米价格形成严重倒挂，最大可达240元/吨，驱使其大量倒流东北及南方销区，加之农户惜售心理增强，因此预计，短期内华北地区玉米价格潞傍下行空间有限。

　　截至目前，山东潍坊玉米深加工企业14.5%水分三等玉米进厂价1660～1700元/吨，较上周末下调20～30元/吨;河北石家庄1650元/吨左右，下调10元/吨;河南鹤壁1630元/吨，下调20元/吨。加工企业反映，过去两天玉米到货量增添，收购量超过加工量。

　　此外，南北港口玉米价格潞傍下跌。

　　一方面，华北玉米倒流至北方港口成本较低，对北方港口玉米价格有所冲击。据知道，本年度(始于2015年10月)至今，北方四港玉米散粮下海量总计384万吨，去年同期为709万吨，同比下降45.8%。北方四港玉米下海量大幅下滑，充沛说明南方销区对东北玉米的依赖性大幅下降。另一方面，目前饲料养殖需求恢重徐徐，加之进口玉米和高粱大量到港，南方港口玉米库存高企，驱使其价格下跌。

　　截至目前，北方锦州港口收购玉米主流价格为1820～1900元/吨，理论平舱价1930～1940元/吨，贸易商停收较多。广东港口玉米成交价格为2030～2050元/吨，较上周下跌10元/吨。

　　另据知道，近期东北临储加大对河北归流的管控力度，市场预期华北玉米价格将潞傍下跌，加之预期春耕前东北、华北等产区农户有卖粮意愿，在贸易商收购意愿不强和下游企业谨慎采购的情况下，粮价潞傍下探空间依然存在。

　　玉米期货价格领跌国内市场

　　伴随着两会过后临储玉米政策很快推出预期和相关市场传说慈琊彼伏，玉米期货价格也领跌市场，1605主力合约期价大跌至1700元/吨水平，更是一种市场预期的体现。

　　简单推算，若按照东北临储玉米出库价1500元/吨(不计其他费用)，至大连成本1550～1700元/吨，加上品质升水，的确与1605合约期价看齐略低;若从国家“挡住进口”的角度来看，目前南方港口进口玉米理论到货价在1450元/吨左右，倒推至东北港口仅1350元/吨，是否会作为临储玉米出库价格的参考不得而知。

　　华北玉米大量逆流东北引关注

　　春节过后，华北玉米价格快速下跌，进一步推动粮源大量逆流东北，甚至陷入临储库，进而引发市场高度关注。上周，辽宁、吉林传说临储库严查华北玉米入库便是一例。而“政策市的东北与市场化的华北”的再平衡，也是目前华北玉米价格跌势逐渐放缓、东北玉米价格(尤其是与河北接壤的辽宁)率先归落的根本缘故。

　　从售粮进度看，目前华北地区有三至四成粮源，农户阶段性惜售，多数粮价偏低地区(尤其是臃适玉米)获得支撑，而谨慎来看，真正见底还需等待政策大起底。

　　两会后或很快推出玉米改革

　　近期，两则消息引起市场强烈关注。

　　一则是有关2012年移库玉米定向销售将于3月中旬启动，限酒精生产企业，拍卖底价1500元/吨，生产后由当地省政府在粮食专项基金中补贴每吨200元，此后2013年临储玉米拍卖也将跟进，拍卖底价1500元/吨(未经核实)。另一则新闻是，2016年3月11日湖南中央存储玉米迎来2016年以来首次拍卖，竞拍粮源为产自吉林的2014年二等粮源，拍卖底价2050元/吨，数量共计2000吨。

　　3月14日，有关我国临储玉米泄库的传说潞傍风传，随着政策落实脚步附近，离市场底部区间也越来越近。

　　从上周超期储存玉米以1500元/吨价格销售给深加工企业，并赋予200元/吨补贴，此后2013年粮源按照1500元/吨底价拍卖的传说，到本周临储玉米年度泄库目标近5000万吨，销售价格区间1500～1600元/吨，正所谓无风不起浪，我国玉米大规模泄库风暴或即将来袭。

　　在当前我国能繁母猪存栏量持续30个月下降、3月份饲料消费潞傍下滑、南方港口迎接进口谷物到货年度高峰的情况下，市场观望情绪将潞傍积聚等待爆发。

　　直至政策坐实，才是底部探明、分批介入的好时机。