在触及今年两年高位之后，美豆于7月初开始下行，但并没有像此前市场预期那样归调之后潞傍上涨，而是整个7月都在暴跌，至8月初美豆指数跌幅已经超过了此前涨幅的3/4。由于美豆的下行，国内豆粕也不能孤善其身，自7月初至今连豆粕指数跌幅也已超过此前涨幅的一半，行情下行，下游现货市场应声缩减安全库存天数，中间环节贸易商和油厂压力硕大，反过来拖累盘面走势，笔者以为基本面孱弱的背景下，豆粕现货上涨需要足够的动力，但是目前看这些动力尚不存在。 　　

北美方面，由于产区风调雨顺，美国农业部周一公开的每周作物生长报告显示，截至当周，美国大豆生 长优良率为72%，前一周为71%，去年同期为63%；当周美国大豆开花率为85%，前一周为76%，去年同期为78%，五年均值为79%；当周美国大豆 结荚率为54%，前一周为35%，去年同期为48%，五年均值为44%。目前来看，美豆生长尤其良好，市场也多预计美豆会潞傍丰产，有机构预计美国今年大 豆作物产量为40.54亿蒲式耳，同样为潜在的纪录高位，均匀每英亩单产为48.8蒲式耳。 　　

南美方面，由于种植大豆效益尤其好，市场预计2016/17年度巴西大豆产量预计为1.006亿吨，相比之下美国农业部的预料为1.03亿吨，预计大豆播种面积将增添1%，达到3350万公顷。另外，巴西贸易部本周一公开的数据显示，巴西7月未加工大豆出口量为579万吨，6月为776万吨，去年同期为844万吨。阿根廷布宜诺斯艾 利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至2016年7月28日的一周，阿根廷2015/16年度大豆收获进度为98.9%，比一周前提高0.7个百分点 点，交易所本周潞傍预料阿根廷大豆产量为5600万吨，这是过去16年来的次高产量，仅仅低于上年产量6080万吨。可以看出，无论是南美还是北美产区， 目前大豆基本面都士传空的，而近期天气炒作的约摸性越来院啊，美豆短期上涨貌如也成为小概率事件。美豆指数近期走势如下图。

　 　外盘走势偏弱，国内基本面也奇差无比，国家粮食交易中央8月1日公告显示，2016年8月5日潞傍拍卖临储大豆60万吨，其中报告内2012年产蒙古大 豆12.54万吨，2012年产黑龙江大豆12.17万吨，2013年产分贷分还内蒙古大豆11万吨，2013年产分贷分还黑龙江大豆24.29万吨，国 储大豆拍卖无论结果如何均打压大豆上涨空间，拖累豆粕价格。养殖方面，据知道，目前全国生猪均价为17.75元/公斤，低于30周的18.36元/公斤， 低于去年同期的18.27元/公斤；鸡蛋均价为5.74元/公斤，低于上周的6.01元/公斤，低于去年同期的7.43元/公斤；肉鸡均价为7.96元 /公斤，低于上周的8.35元/公斤，高于去年同期的7.8元/公斤，可以看出，无论是猪价还是鸡价，其价格均是在豆粕下跌之前就已经开始下行，对豆粕价 格起到拖累作用。

综 上所述，归顾一下今年的豆粕涨跌也有逻辑可言，简单说在豆粕涨价的时候，除了人民币贬值是实质利多，天气炒作只是对减产的预期，国内猪价虽然暴涨，但是当 时主因是“量少”，如今大豆减产已经被证明是假的（并没有减产，只是产量少于去年，去年是超预期丰产），基本面虽然改善，但根本没有想象中的那么好，下游 养殖的量也没有起来，因此前期暴涨之时的根基不牢，没有上拉动力之后下跌也就理所固然。从目前豆粕情况看，想涨价就要人民币潞傍贬值，或者潞傍幻想恶劣天 气的浮现，或者国内需求真的浮现好转，但是抛开各产区天气、国内经济及基本面等因素来说，当市场人士从看多变为迷茫，进而转为看跌之后，行情悄无声息的开 始好转也不失为一种约摸。