春节过后国内豆粕价格开启徐徐下跌模式，与小编在春节前的一篇名为《豆粕市场春节前后或将上演“冰火两重天”戏码》文章结论相吻合。而影响本次价格走低一方面来自节后传统采购淡季的打压，另一方面则是由于南美大豆丰产、逐渐上市而带来的供应压力。固然，要说豆粕市场尽全都是“拖后腿”的影响未免太绝对了，3、4月的进口大豆到港节奏、饲料厂备货情况都将成为反转市场的关键因素。既然断定了影响市场的缘故，那么，未来豆粕价格到底如何运行?

　　巴西大豆丰产与交通问题成为市场关键点

　　正值南美大豆入市阶段，2月美国农业部发布的月度供需报告中并未对美豆数据做出过多有影响力的调整，而是将2015/16年度阿根廷大豆产量上调至5850万吨;巴西大豆产量预估近1亿吨，进一步奠定了南美乃至全球大豆丰产格局。固然，这说的是丰产带来的打压影响。而每年的3、4月都是巴西大豆出口关键时期，也成为影响国内豆粕市场的一大变数。行情宝小编从市场知道到，截至上周五，巴西大豆收割工作已经尽成23%，超过五年均匀进度20%。也就意味着将有大量巴西豆静待出口，而港口交通阻塞、延迟到港将再次成为一大利多影响，进而短期提振全球豆类价格行情。

　　豆粕市场或现供应端阶段性偏紧状态

　　现阶段，国内豆粕供应面存在短期偏紧状态。首先，2、3月这个阶段很有约摸成为我国进口大豆到港量空船期，上文已经说到缘故：巴西物流问题。行情宝小编从市场知道到，2月大豆到港船期在420万吨左右，甚至有的机构预估在400万吨以上。3月我们预估到港量在500万吨，固然这个数据是在梦想状态下的预料，若3月巴西新作大豆外运阻塞的情况越来越糟糕，那么到港量或将再度减少。加上1月份大豆进口566万吨，也就是说，2016年一季度大豆到港总量约摸在1480万吨附近，同比去年下滑近5%。

　　此外，从直接供应端油厂手中的豆粕库存情况来看：截至上礼拜的统计，国内主要沿海地区油厂豆粕库存总量下滑至42.5万吨，未执行合同量也跌至192.4万吨。上图显然可以看出这一趋势，同时也说明了现阶段市场供应并不宽松。从近几日市场成交情况来看，现货购销清淡，成交多数以合同为主。

　　饲料需求依然疲软 企业不急于备货

　　目前对于饲料企业来说，采购豆粕、玉米等原料踊跃性显然不足。一方面是看准未来价格还有的跌，不急于采购现货。另一方面则是因为下游饲料需求有限，尤其是养猪也。行情宝小编与某企业一位饲料销售聊天知道到，目前饲料销量较差，主要是因为猪源太少。我们从数据上也能看到，最新公开的1月生猪及能繁母猪存栏量依然处于下滑状态。尽管在猪价上涨的带动下，不上养殖户(场)开始补栏仔猪、母猪，但传导至饲料需求尚需时日，因此短期内豆粕饲用需求在养殖终端难有显然增长。

　　总结一下，全球大豆丰产格局下，豆类市场将濒临较大压力，我国豆粕市场也难孤善其身，尤其在需求端如此不给力的情况下。俗话说得好：成也萧何败也萧何!上文已经提到，南美大豆丰产、集中上市地区令市场供应大增，但也引起了交通问题导致到港大豆延迟。短期来看，市场或将浮现阶段性供应紧张态势。同时，油厂手中握有大量未执行合同，挺价意愿较强。行情宝小编以为，3月豆粕价格较为抗跌。随着南美大豆逐渐到港、油厂开机压榨量提高，未来我国豆粕价格依然存在下跌风险。